從03年以來，國產裝備行業取得了輝煌的成績，如機械行業近5年來的增速一直保持在30%以上。即使08年面臨國內外經濟緊縮、鋼材等成本上升等負而因素的影響，但1-7月機械行業增速依然達到了29.46%，出口同比增長22.7%，相關經濟指標繼續位居制造業前列。其中工程機械、重型礦山、船舶制造、電工電器、石化裝備等子行業依然是其中亮點。我們認為在全球產業轉移、國內產業升級、行業自卞創新能力提高和政策扶持的大背景下，行業長遠前景依然看好。

　　維持“強于大市”評級和重點公司“買入”評級。受全球經濟波動，國內經濟增速放緩和成本上升等不利因素影響，上半年機械行業股票大幅下跌，很多龍頭公司股票跌幅超過60%。我們認為這種跌幅已過度反映行業的負而因素。與國外企業以5-15%的增長對應8-15倍的PE水平相比，我國企業30%左右增長而PE水平僅為8-15倍，因此我們認為國內機械企業明顯被低估。基于行業長遠發展前景和被低估現狀，我們維持行業“強于大市”評級，維持三一重工(13.78,0.51,3.84%,吧)、中國船舶(42.80,-0.75,-1.72%,吧)、中聯重科(11.27,-0.07,-0.62%,吧)、山推股份(8.01,0.12,1.52%,吧)、太原重工(15.45,0.12,0.78%,吧)、柳工(13.55,-0.38,-2.73%,吧)、中船國際、夏工股份、安徽合力(9.05,-0.18,-1.95%,吧)、昆明機床、秦川發展(6.24,0.12,1.96%,吧)等公司的“買入”評級。另外，建議關注中小板一些有潛質的企業，如山河智能(10.05,-0.36,-3.46%,吧)、天馬股份、方圓支承(10.24,0.01,0.10%,吧)、東力傳動(7.78,-0.32,-3.95%,吧)、法因數控(8.36,-0.04,-0.48%,吧)、威海廣泰、華東數控(8.01,-0.18,-2.20%,吧)、軸研科技(7.10,-0.23,-3.14%,吧)等。


(源自：中信證券)