記者 趙紅梅 11月26日，央行宣布降息1.08個(gè)百分點(diǎn)，這是10年來(lái)最大的單次利率調(diào)整幅度；同時(shí)宣布下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。

　　來(lái)自中原證券的分析師胡皓告訴本網(wǎng)記者，此次降息對(duì)鋼鐵行業(yè)主要有四個(gè)方面的影響：

　　一、由于鋼鐵行業(yè)屬于投資大且回報(bào)周期長(zhǎng)的行業(yè)，企業(yè)負(fù)債率相對(duì)較高，三季度全行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為61.93％，同比上升3.62個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上漲0.76個(gè)百分點(diǎn)，遠(yuǎn)高與A股50％的平均水平，鋼鐵行業(yè)此次屬于受益明顯受益板塊。按2008年三季度鋼鐵類上市司3698.69億元的付息款規(guī)模計(jì)算，可減少財(cái)務(wù)費(fèi)用66.58億元。其中負(fù)債率較大的承德釩鈦（600357行情,愛(ài)股,主力動(dòng)向）、八一鋼鐵（600581行情,愛(ài)股,主力動(dòng)向）受益最大。

　　第二，降息對(duì)下游行業(yè)的需求產(chǎn)生一定的影響，如銀行、房地產(chǎn)、汽車、融資租賃的機(jī)械設(shè)備等。此次放寬汽車、機(jī)械，特別是房地產(chǎn)等行業(yè)的貨幣信貸，將有利于增加鋼鐵總體需求。至于需求增加量，受房地產(chǎn)未來(lái)開(kāi)工面積影響較大，存在較大的不確定性。

　　第三，對(duì)鋼鐵信貸未來(lái)起到分化作用。前期的“4萬(wàn)億”方案已明確指出，信貸支持主要是針對(duì)重點(diǎn)工程、“三農(nóng)”、中小企業(yè)、技術(shù)改造以及兼并重組，在目前的大環(huán)境下，屬于“兩高一資”的小鋼企得到的信貸支持將十分有限，而進(jìn)行技術(shù)改造、兼并重組的鋼企受益較大。總體來(lái)說(shuō)，未來(lái)鋼鐵方面信貸將向優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、并購(gòu)等方向轉(zhuǎn)移。受此影響，具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)和資金優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)受益更大。

　　第四，對(duì)比央行此次下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率的細(xì)則變化，6個(gè)月、一年、一至三年、三年至五年和五年以上的貸款基準(zhǔn)利率分別下調(diào)19.64％、16.22％、16.00％、15.38％和15.00％。也就是說(shuō)，對(duì)于短期借款增幅較高的企業(yè)來(lái)說(shuō)，收益更為明顯。2008年三季度凌鋼股份（600231行情,愛(ài)股,主力動(dòng)向）、長(zhǎng)城股份（000569行情,愛(ài)股,主力動(dòng)向）、撫順特鋼（600399行情,愛(ài)股,主力動(dòng)向）、新興鑄管（000778行情,愛(ài)股,主力動(dòng)向）、酒鋼宏興（600307行情,愛(ài)股,主力動(dòng)向）五家公司流動(dòng)負(fù)債與負(fù)債合計(jì)的比例均在98％以上。

　　截止11月27日記者發(fā)稿時(shí)，鋼鐵板塊呈普漲，其中八一鋼鐵（600581）封于漲停。酒鋼宏興（600307）、重慶鋼鐵（601005行情,愛(ài)股,主力動(dòng)向）（601005）漲幅居前。

(源自：經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng))