隨著《煤炭行業(yè)“十二五”規(guī)劃》及《特殊和稀缺煤類開發(fā)利用管理暫行規(guī)定》的出臺，我們可以非常清晰的發(fā)現(xiàn)管理層對整個煤炭行業(yè)的態(tài)度已經(jīng)相當明確。對此，我們將其總體概括為“抓大放小，抓優(yōu)去劣，抓精棄雜”。而其中的“大”、“優(yōu)”、“精”便是重點指向煤炭行業(yè)內的稀缺品種——焦煤。那么，是什么原因促使國家要接二連三的出臺一系列專門針對焦煤的保護性政策呢？該類政策又將對未來的行業(yè)發(fā)展與轉型造成何種影響呢？
　　首先，就供給而言，我國優(yōu)質焦煤資源事實上早已開始枯竭。國內主焦煤、肥煤僅占煤炭儲量的4%和8%，屬于極其稀缺的煤種。隨著過去長期以來的私營小煤礦主的亂采濫挖、“吃肥丟瘦”、“采厚棄薄”，優(yōu)質煉焦煤資源已經(jīng)出現(xiàn)枯竭跡象。截至目前，在煤炭主產(chǎn)區(qū)山西(其煉焦煤探明儲量占全國的57%)，據(jù)測算，整合后的煤礦可采年限僅為30年，遠低于正常煤礦50-70年的服務年限。同時，過去十年中，國內焦、肥、瘦煤產(chǎn)量實際并無增長，焦煤產(chǎn)量的增加主要來源于煉焦需求極少的氣煤、1/3焦、貧瘦煤。未來幾年，焦煤產(chǎn)量的主要產(chǎn)區(qū)集中在山東巨野煤田、安徽淮北、貴州盤江等地，合計將釋放約4000萬噸焦煤產(chǎn)能，而傳統(tǒng)的焦煤大省山西，其技改礦從2012年開始復產(chǎn)，預計2015年前將新增8000多萬噸產(chǎn)能。但考慮到由于受到地質、資源枯竭等影響及山西技改礦復產(chǎn)具有不確定性，整合煤礦達產(chǎn)受限，上述的1.2億噸新增焦煤產(chǎn)能有可能不達預期。
　　其次，就需求而言，在對焦煤總量控制及其不可替代的大背景下，對其需求將不斷增加，而對諸如主焦煤、肥煤等優(yōu)質稀缺品種的需求更將大大提升。在后工業(yè)時代，隨著國家結構轉型及節(jié)能減排要求的不斷提升，企業(yè)為了適應這樣的趨勢，采用高爐大型化策略是其所必選的道路。而大高爐對焦炭的品質有嚴格的要求，熱反應強度(CSR)指標是重中之重，而該指標的提高只能通過增加優(yōu)質煉焦煤的配比。目前行業(yè)平均焦、肥煤配比53%，重點鋼廠為85%，這樣的高級別要求將導致國內優(yōu)質焦煤需求缺口逐年擴大。而隨著鋼鐵行業(yè)進入去產(chǎn)能化與轉型升級時代，高成本、高能耗的小高爐將被淘汰，高爐大型化將大大推動對優(yōu)質煉焦煤的需求。
　　因此，考慮到國內優(yōu)質煉焦煤資源逐漸枯竭，即使考慮山西技改煤礦的復產(chǎn)，也無法改變國內煉焦煤緊缺的局面。具體而言，從供需兩方面測算，到2015年，全國或將出現(xiàn)近1億噸的焦煤缺口。
　　雖然由于國際金融危機導致全球經(jīng)濟增速放緩，尤其是以中國為主的發(fā)展中國家調低GDP增速到7.5%，國際焦煤價格出現(xiàn)下跌，但介于焦煤的不可替代性，同時考慮到其供需缺口將長期存在，其價格中長期仍將水漲船高。而在這段期間，國內企業(yè)為了滿足生產(chǎn)需求，同時限于國內供應量增長緩慢，已經(jīng)開始更多的涉獵從海外進口優(yōu)質焦煤。目前進口煤主要以澳洲煤和蒙古煤為主，但由于其價格急劇波動甚至長期高于國內產(chǎn)品價格，海外煤目前在主焦煤市場上仍只能扮演配角。但我們認為隨著國內能源保護措施的逐漸升級導致供需缺口矛盾的繼續(xù)深化，從海外進口焦煤將成為越來越多企業(yè)的選擇。而實力強勁的企業(yè)，尤其是在國內具有壟斷優(yōu)勢的大型央企，或將通過直接收購來完成對上游資源的擴張。未來在焦煤價格不斷上行的過程中，同時恰逢歐美金融危機導致其經(jīng)濟長期低迷的良機，企業(yè)進口優(yōu)質焦煤的通道轉向原先成本過高的美國及歐洲的趨勢或將愈發(fā)明顯，甚至不排除在目前的價格洼地中，將產(chǎn)生一輪海外資源并購熱潮。