今年1月份，中國神華公布了2017年12月份的運營數據。受益于供給側改革，2017年是煤炭的旺年，煤價從2016年下半年一直攀升，大同混煤價格達到最高值，為679元/噸，焦煤價格達到最高值，為1280元/噸，普通混煤價格達到最高值，為500元/噸。因此，今年對煤炭企業來說是豐收的一年。 一、神華領銜2017收官 1、神華12月業績飄紅

中國神華(01088-HK)公布，2017年12月，公司商品煤產量2610萬噸，同比增長3.2%；煤炭銷售量4120萬噸，同比增長18.7%。總發電236億千瓦時，同比增長6.6%；總售電量221.7億千瓦時，同比增長7.0%。聚乙烯銷售量2.42萬噸，同比增長1.7%；聚丙烯銷售量2.31萬噸，同比減少10.5%。

從2017年全年的運營數據看，中國神華17年全年的銷售量達443.8百萬噸，同比增長12.4%，成為僅次于山西、內蒙、陜西三大產煤省的第四大“省”。

公司煤炭銷售量的增加主要是因為受供給側改革和煤炭行業去產能等原因，導致煤炭的供需達到平衡甚至出現供不應求的狀況，所以煤價17年一直處于高位。公司煤炭銷售大幅增加，成為公司利潤的增長點。

2、資源量提升60%

截至2016年末，中國神華所擁有和控制的煤炭礦業權，在中國標準下煤炭保有資源量為240.1億噸，煤炭保有可采儲量為154.3億噸；JORC（澳大利亞礦產儲量聯合委員會）標準下的煤炭可售儲量為88.5億噸。新街臺格廟礦區的獲批，使神華集團煤炭保有資源量提升約60%。

3、產能再上臺階

2017年全年，集團累計商品煤產量2.954億噸，同比增長1.9%；煤炭銷售量4.438億噸，同比增長12.4%。

二、電力板塊

2017年神華總發電量2628.7億千瓦時，同比增長11.4%；總售電量2462.5億千瓦時，同比增長11.6%。

三、自營鐵路

目前，神華鐵路主要包括神（木北）——朔（州西)、朔（州西)——黃（驊）、包（頭）——神（木）等、大（同東）——準（格爾薛家灣）4條鐵路共計1292公里。

其中，包（頭）神（木）線170公里，年運輸能力1000萬噸。

神（木）朔（州）線270公里，年運輸能力6000萬噸，2004年6月年運輸能力將達到8000萬噸。

朔（州）黃（驊港）線588公里，年運輸能力為6885萬噸，遠期年運輸能力將達到1億噸以上；大（同）準（格爾）線264公里，年運輸能力1500萬噸，遠期年運輸能力將達到4000萬噸。

四、港口運輸

神華擁有三個自有出海口（碼頭）：黃驊港、天津煤碼頭、珠海煤碼頭，港口吞吐量達2.65億噸。憑借著神華鐵路和航運的力量，三大港口成為神華集團海陸運輸的重要交接點。

1、中國第一煤炭下水港

神華黃驊港是目前我國第一大煤炭下水港，截至2016年底，神華黃驊港累計完成煤炭下水量13.2億噸，已經成長為集煤炭、油品、散雜貨運輸一體，年吞吐能力達2億噸的綜合大港。為保障華東、華南沿海地區的能源供應，推動我國中西部地區經濟發展做出了應有貢獻。

2、花園式港口

神華珠海煤碼頭公司坐落在經濟發展迅速的珠江三角洲，該公司煤炭儲運中心項目（一期工程）布置了1個5萬噸級、4個3000噸級裝船泊位和2個10萬噸級（遠期兼顧15萬噸級）卸船泊位、配備有先進的卸船、裝船和混配煤、篩分設備以及相應的皮帶輸送系統。

五、18年是否能繼續17年風光？

17年冬季，由于取暖原因，煤改氣的天然氣也供應不足，因此煤的需求量突然猛曾，導致供給量更加緊張。在2017年12月21日，國家未來緩解煤炭的供給壓力，實行暫時取消進口煤限制，放開進口煤進入中國。

進口煤對保證我國煤炭供應起到了相當重要的作用，同時進口煤的大量涌入又會在很大程度上沖擊國內煤市，加速價格下滑。在18年1月12日，各大煤炭企業紛紛下調了煤價。

旺季下調價格，看起來好像不太合乎常理。但是17年由于煤價高企，導致90%的煤電企業虧損。煤價高漲，煤炭企業大賺，煤電就虧損；煤價大跌，煤炭企業虧本，煤電就大賺。因此兩者最好的生存方式就是共同合作，把這一條產業鏈的利潤平分而不是獨占。

正所謂三年河西，三年河東，煤炭下游企業如果垮了，煤炭上游企業也不會好過，因此，煤企主動降價也正常，主動把部分利潤空間讓給下游。

有消息說中國進口煤限制取消政策將于2月15日到期，但是按照目前的狀況看，無論從“保供”還是“穩價”的角度，在2月15日再次實施進口煤限制政策的概率較小。所以說，18年煤炭價格將不會上漲甚至出現小幅下降，所以煤企還會像17年一樣輝煌嗎？